2021年的最后一天,彈出一條碳酸鋰價(jià)格叕漲價(jià)的新聞,鹽湖提鋰賽道被再次點(diǎn)燃,行業(yè)也有望進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期,本文借此簡(jiǎn)單盤點(diǎn)真正涉足鹽湖提鋰風(fēng)口中的環(huán)保企業(yè)。
2022年1月11日,實(shí)樸檢測(cè)技術(shù)(上海)股份有限公司發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書》,擬發(fā)行不超3000萬(wàn)股普通股,擬募資總額4.02億元。
土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈第二家上市公司,實(shí)屬難得。我國(guó)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)自2007年正式起步,到2016年土十條出臺(tái),行業(yè)中間一度喊出萬(wàn)億市場(chǎng)的口號(hào),但這期間,整個(gè)行業(yè)除了21年3月行業(yè)龍頭建工修復(fù)上市,行業(yè)再無一家以土壤修復(fù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)上市的公司,實(shí)樸檢測(cè)盡管屬于環(huán)境檢測(cè)行業(yè),但也可以算是修復(fù)行業(yè)第二家,實(shí)屬難得!
“報(bào)告期各期(2018-2021H1),公司土壤和地下水檢測(cè)業(yè)務(wù)收入分別為 17,441.44 萬(wàn)元、28,503.87 萬(wàn)元、33,973.32 萬(wàn)元、15,025.04 萬(wàn)元,占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分 別為 98.15%、95.69%、94.73%、91.81%?!?/span>
回顧公司的發(fā)展,除了公司依托多年的管理及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)打造出來的品牌及社會(huì)公信力外,公司上市成功以下幾點(diǎn)值得關(guān)注:
1. 修復(fù)未動(dòng),檢測(cè)先行,土壤修復(fù)風(fēng)口打開土壤環(huán)境檢測(cè)市場(chǎng)空間。土壤環(huán)境檢測(cè)作為土壤修復(fù)的關(guān)鍵一環(huán),貫穿整個(gè)修復(fù)過程,土壤修復(fù)過去幾年的快速發(fā)展,成為實(shí)樸檢測(cè)在細(xì)分領(lǐng)域成功的前提。
2. 先發(fā)優(yōu)勢(shì):早起的鳥兒有蟲吃。“公司實(shí)際控制人楊進(jìn)歷經(jīng)任職 ALS 中國(guó)和 SGS 集團(tuán),于2013 年建立公司第一家以土壤和地下水檢測(cè)為專業(yè)特色的實(shí)驗(yàn)室,彼時(shí)中國(guó)土壤和地下水檢測(cè)市場(chǎng)主要由 ALS 中國(guó)和 SGS 集團(tuán)等外資機(jī)構(gòu)主導(dǎo),國(guó)內(nèi)尚無在該細(xì)分領(lǐng)域具備實(shí)力的檢測(cè)機(jī)構(gòu),公司成為國(guó)內(nèi)最早從事土壤和地下水檢測(cè)的第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)之一。發(fā)行人創(chuàng)始管理團(tuán)隊(duì)參與了北京化工三廠場(chǎng)地調(diào)查項(xiàng)目和修復(fù)驗(yàn)收項(xiàng)目、北京紅獅涂料廠修復(fù)驗(yàn)收項(xiàng)目、北京焦化廠南廠區(qū)調(diào)查項(xiàng)目等諸多國(guó)內(nèi)早期著名、重大污染場(chǎng)地項(xiàng)目?!?/span>
3. 抓住風(fēng)口,利用資本優(yōu)勢(shì)快速跑馬圈地實(shí)現(xiàn)全國(guó)擴(kuò)張。自2016年起公司借助資本融資不斷新建、擴(kuò)建實(shí)驗(yàn)室,實(shí)現(xiàn)全國(guó)重點(diǎn)業(yè)務(wù)區(qū)域的覆蓋以及銷售網(wǎng)絡(luò)布局。
4. 綁定龍頭,抓住優(yōu)質(zhì)客戶共同成長(zhǎng)。發(fā)行人主要客戶生態(tài)環(huán)境部南京環(huán)境科學(xué)研究所、上海市政工程設(shè)計(jì)研究總院(集團(tuán))有限公司、南京大學(xué)環(huán)境規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院、生態(tài)環(huán)境部華南環(huán)境科學(xué) 研究所和上海市地質(zhì)調(diào)查研究院等咨詢機(jī)構(gòu)、北京建工環(huán)境修復(fù)和永清環(huán)保、煜環(huán)環(huán)境科技、江蘇龍環(huán)環(huán)境科技等修復(fù)公司均系土壤污染防治行業(yè)龍頭調(diào)查和修復(fù)公司。
5. 2B的業(yè)務(wù)模式。相比土壤修復(fù)整體以2G為主的業(yè)務(wù)模式,土壤環(huán)境檢測(cè)下游主要為場(chǎng)調(diào)公司及修復(fù)公司,主要為2B模式,這為民營(yíng)企業(yè)早期的快速全國(guó)擴(kuò)張和規(guī)?;瘡?fù)制提供了可能。
土壤環(huán)境檢測(cè)貫穿整個(gè)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈,作為土壤環(huán)境檢測(cè)龍頭,實(shí)樸檢測(cè)的業(yè)務(wù)發(fā)展也提供了了解產(chǎn)業(yè)的另一個(gè)切面。
1、競(jìng)爭(zhēng)加劇,毛利下降。公司土壤檢測(cè)毛利率呈明顯下降趨勢(shì),一如整個(gè)修復(fù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
2、應(yīng)收及應(yīng)收賬款逾期金額持續(xù)增加,行業(yè)資金來源仍待開拓。盡管土壤檢測(cè)為2B模式,但公司應(yīng)收賬款快速增加。報(bào)告期各期末,公司的應(yīng)收賬款余額分別為7,950.85 萬(wàn)元、17,662.95 萬(wàn)元、24,459.04 萬(wàn)元和 26,794.45 萬(wàn)元,占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 44.74%、 59.30%、68.20%及 163.74%;報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款逾期金額分別為31.08 萬(wàn)元、1,712.38 萬(wàn)元、5,874.42 萬(wàn)元及 6,586.51 萬(wàn)元。
背后原因還是終端付費(fèi)用戶資金來源有限?!坝捎趫?chǎng)調(diào)公司或修復(fù)公司并非整體項(xiàng)目的最終業(yè)主,通常在其與終端客戶的結(jié)算收款后,再與檢測(cè)公司進(jìn)行結(jié)算付款工作,加之終端客戶多為政府機(jī)構(gòu),其付款結(jié)算受年度預(yù)算資金撥款影響,預(yù)算資金審批過程復(fù)雜審批周期較長(zhǎng),導(dǎo)致回款周期較長(zhǎng)?!?/span>
這也是為什么行業(yè)開始大力提倡修復(fù)+開發(fā)模式。
3、詳查基本結(jié)束,短期調(diào)查業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限,長(zhǎng)期治理管控市場(chǎng)逐步釋放。按照“土十條”要求,深入開展土壤環(huán)境質(zhì)量調(diào)查,2020年底前掌握重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)用地中的污染地塊分布及其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情況。2020年系全國(guó)土壤污染狀況普查之重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)用地詳查之年,發(fā)行人主要承擔(dān)了上海市、江蘇省、黑龍江省、海南省、安徽省、山西省、山東省和福建省等地詳查項(xiàng)目,相應(yīng)帶動(dòng)全國(guó)土壤污染狀況普查類項(xiàng)目收入占比大幅增長(zhǎng),全國(guó)土壤污染狀況普查已于2020 年基本完成,預(yù)計(jì)在摸清家底后,未來長(zhǎng)期治理管控市場(chǎng)逐步釋放。
4、在產(chǎn)企業(yè)年度檢查市場(chǎng)逐步釋放,未來在產(chǎn)企業(yè)治理市場(chǎng)有望打開。2016年,“土十條”明確土壤環(huán)境重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)每年自行對(duì)其用地進(jìn)行土壤環(huán)境監(jiān)測(cè),結(jié)果向社會(huì)公開。2018 年《工礦用地土壤環(huán)境管理辦法(試行)》 明確前述重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)為有色金屬冶煉、石油加工、化工、焦化等行業(yè)企業(yè)。2019年《土壤污染防治法》將在產(chǎn)企業(yè)的自行監(jiān)測(cè)要求上升至立法層面。在此背景下,重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)必須制定土壤環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)計(jì)劃,自行設(shè)立或者聘請(qǐng)第三方的檢測(cè)機(jī)構(gòu),推進(jìn)其用地污染狀況監(jiān)測(cè)工作。2019 年以來,各地方政府及環(huán)保局陸續(xù)公布重點(diǎn)監(jiān)管單位名錄及公示信息,土壤檢測(cè)市場(chǎng)需求逐漸由政府資金主導(dǎo)向市場(chǎng)化企業(yè)責(zé)任主體轉(zhuǎn)變。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)中年?duì)I業(yè)收入大于 2,000萬(wàn)元以上的企業(yè)共 有13.1萬(wàn)家,按照每家企業(yè)6 個(gè)檢測(cè)點(diǎn)位、每個(gè)點(diǎn)位5,000 元計(jì)算,潛在年均市場(chǎng)空間為 39.3 億元。未來隨著執(zhí)法力度加大、各地重點(diǎn)監(jiān)管單位名錄陸續(xù)公布, 潛在市場(chǎng)需求將持續(xù)釋放。
資料來源:實(shí)樸檢測(cè)招股書