不知不覺(jué)中,PPP概念股指數(shù)今年以來(lái)已經(jīng)上漲了11.5%,跑贏同期滬指3%的走勢(shì)。
4月18日,在滬深股指回調(diào)的情況之下,不少PPP概念股逆勢(shì)上漲。北新路橋、科融環(huán)境強(qiáng)勢(shì)漲停,梅安森、蒙草生態(tài)、偉明環(huán)保、利亞德等個(gè)股漲幅超2%。
在二級(jí)市場(chǎng)資金追捧的情形之下,今年A股又有哪些上市公司涉足PPP項(xiàng)目呢?
20家公告涉足PPP金額達(dá)3426.15億元 中國(guó)中鐵金額最大
據(jù)時(shí)報(bào)君統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來(lái),有20股發(fā)布了涉足PPP項(xiàng)目的公告。其中,合同金額最大的是中國(guó)中鐵。
3月17日,中國(guó)中鐵與四川省人民政府簽訂合同金額3000億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議,合同當(dāng)中提到,在城市軌道交通、城際鐵路、高速公路、大型市政基礎(chǔ)設(shè)施、中低速磁懸浮等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資建設(shè)等方面進(jìn)行全面的戰(zhàn)略合作,合作方式包括PPP、EPC、BOT等。
注:
PPP是“Public、Private、Partnership”的簡(jiǎn)稱,即公私合作模式,是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下,鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作,參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
EPC是工程總承包模式,即“Engineering Procurement Construction”的簡(jiǎn)稱,又稱設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工一體化模式。
BOT是“Build-Operate-Transfer”的簡(jiǎn)稱。指一國(guó)財(cái)團(tuán)或投資人為項(xiàng)目的發(fā)起人,從一個(gè)國(guó)家的政府獲得某項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)特許權(quán),然后由其獨(dú)立式地聯(lián)合其他方組建項(xiàng)目公司,負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和經(jīng)營(yíng)。
今年以來(lái)簽署合同數(shù)量最多的個(gè)股則是東方園林。1月份以來(lái),東方園林公告了9個(gè)重大工程中標(biāo)公告均涉及PPP項(xiàng)目方面的合作,合同累積金額為182.93億元。
除了上述2家公司之外,今年以來(lái)公告PPP項(xiàng)目總投資在10億元以上的還有興蓉環(huán)境、美尚生態(tài)、中國(guó)鐵建、森遠(yuǎn)股份、麗鵬股份、中金環(huán)境、中毅達(dá)以及首創(chuàng)股份等8家。
興蓉環(huán)境:4月13日,公告中標(biāo)四川省溫江區(qū)排水基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目一期工程,項(xiàng)目金額10.9億元。
美尚生態(tài):3月16日,公告簽訂云南省昌寧縣勐波羅河治理及柯卡連接公路項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資17.57億元。
中國(guó)鐵建:3月8日,南京市橋北地區(qū)河道及防澇設(shè)施綜合整治工程PPP項(xiàng)目,項(xiàng)目中標(biāo)價(jià) 52.41 億元。
森遠(yuǎn)股份:3月3日,吉林市城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)吉林市地下綜合管廊政府與社會(huì)資本合(PPP)項(xiàng)目,建設(shè)投資總估算 13.11 億元。
麗鵬股份:3月2日,公告子公司中標(biāo)貴州省安順市西秀區(qū)生態(tài)修復(fù)綜合治理(二期)項(xiàng)目,中標(biāo)金額15.84億元。
中金環(huán)境:2月13日,公告中標(biāo)河北清河縣清水河區(qū)域生態(tài)綜合治理工程PPP項(xiàng)目,項(xiàng)目總金額10.33億元。
中毅達(dá):2月21,觀山湖區(qū)西部現(xiàn)代制造產(chǎn)業(yè)園第一批PPP合作項(xiàng)目(投資總額35.30億元)的中標(biāo)通知書(shū),尚需簽訂PPP合同后,進(jìn)入項(xiàng)目的執(zhí)行階段。
首創(chuàng)股份:2月4日,山西省長(zhǎng)治市污水處理特許經(jīng)營(yíng)PPP項(xiàng)目 ,項(xiàng)目金額10億元:2月22日,于福州市倉(cāng)山龍津陽(yáng)岐水系綜合治理及運(yùn)營(yíng)維護(hù)PPP項(xiàng)目,項(xiàng)目金額約16億元。
除了上述提及個(gè)股之外,中電環(huán)保、津膜科技、中持股份、華西能源、陽(yáng)普醫(yī)療、大禹節(jié)水、文科園林、國(guó)統(tǒng)股份、南威軟件和碧水源等10只個(gè)股今年以來(lái)均有涉及PPP項(xiàng)目的公告。
最新券商觀點(diǎn)
4月18日, 國(guó)聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)指出,當(dāng)前PPP仍會(huì)是我國(guó)基建投資的主要方式,且隨著雄安新區(qū)、通州副中心、粵港澳大灣區(qū)的規(guī)劃建立及各地環(huán)保壓力,污水處理、垃圾焚燒、地下管廊等公用事業(yè)投資預(yù)計(jì)將不斷增大,預(yù)計(jì)未來(lái)基礎(chǔ)建設(shè)仍將會(huì)采用PPP模式推進(jìn),此前財(cái)政部在PPP培訓(xùn)班上也表示將繼續(xù)推進(jìn)第四批PPP示范項(xiàng)目,因此PPP項(xiàng)目推進(jìn)力度將持續(xù)加大。
同日,國(guó)開(kāi)證券研報(bào)指出,在58家污水處理公司中,25家已披露2016年年報(bào),其中16家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng);26家已披露年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,其中17家業(yè)績(jī)預(yù)喜,5家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比翻番,其中多數(shù)得益于PPP訂單快速釋放。不過(guò),該研報(bào)未指出具體是哪5家公司。
那么,滬深兩市已經(jīng)披露年報(bào)的PPP概念股當(dāng)中,到底PPP業(yè)務(wù)對(duì)于業(yè)績(jī)產(chǎn)生了多大的作用呢?
PPP業(yè)務(wù)對(duì)相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)影響有限
同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)顯示,滬深兩市共計(jì)有72只PPP概念股發(fā)布了年報(bào),其中,建筑裝飾、公用事業(yè)和機(jī)械設(shè)備上市公司數(shù)量最多,分別為24、14和9家。緊隨其后的計(jì)算機(jī)有5家,電氣設(shè)備4家、建筑材料3家,綜合、輕工制造、紡織服裝和房地產(chǎn)均是2家,銀行、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、化工和電氣設(shè)備均是1家。
上述72家公司中,渝開(kāi)發(fā)、騰達(dá)建設(shè)、興業(yè)科技、同方股份、中毅達(dá)、天翔環(huán)境、納川股份、國(guó)統(tǒng)股份、東方園林、國(guó)中水務(wù)、新筑股份以及岳陽(yáng)林紙等12家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超100%。
對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理可以發(fā)現(xiàn),只有5股年報(bào)提及PPP對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響。
天翔環(huán)境:無(wú)形資產(chǎn)比上年同期增長(zhǎng)42.31%,主要是因控股子公司簡(jiǎn)陽(yáng)天翔水務(wù) PPP 項(xiàng)目所致。
國(guó)統(tǒng)股份:報(bào)告期內(nèi),公司承接PPP業(yè)務(wù)訂單12.75億元,且部分合同的實(shí)施在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
東方園林:報(bào)告期內(nèi),公司中標(biāo)的PPP訂單投資總額為380.1億元,同比增長(zhǎng)9.91%;項(xiàng)目合計(jì)中標(biāo)金額為416.4億元,同比增長(zhǎng)6.01%。與此同時(shí),東方園林10個(gè)PPP業(yè)務(wù)項(xiàng)目收入24.17億元。
國(guó)中水務(wù):年報(bào)中提到,政府PPP項(xiàng)目專項(xiàng)應(yīng)付款311萬(wàn)元。
新筑股份:報(bào)告期內(nèi),投入與新津縣交通建設(shè)投資有限責(zé)任公司合作的PPP項(xiàng)目資金累計(jì)達(dá)8000萬(wàn)元,截止本年初按該項(xiàng)目預(yù)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算已確認(rèn)累計(jì)投資收益1371.93萬(wàn)元。
除了上述5家公司外,渝開(kāi)發(fā)、興業(yè)科技年報(bào)未提及PPP項(xiàng)目影響;騰達(dá)建設(shè)年報(bào)則提到,PPP項(xiàng)目承接量與年初董事會(huì)下達(dá)的目標(biāo)尚有較大差距,在建重大項(xiàng)目當(dāng)中,PPP模式承接、項(xiàng)目金額達(dá)25.5億元的臺(tái)州灣大橋及接線工程完成進(jìn)度為23.92%;同方股份、中毅達(dá)、納川股份以及岳陽(yáng)林紙等年報(bào)中提到公司參與的PPP項(xiàng)目,但并未提及具體項(xiàng)目產(chǎn)生的效益。
整體上看,PPP合作模式正在不斷受到市場(chǎng)認(rèn)可和接納。3月7日,財(cái)政部部長(zhǎng)肖捷在第十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議記者會(huì)上就曾表示,截至去年底,PPP已經(jīng)簽約落地了1351個(gè)項(xiàng)目,總投資達(dá)到2.2萬(wàn)億元,項(xiàng)目落地率已經(jīng)超過(guò)30%,與2016年初相比,無(wú)論是項(xiàng)目落地的數(shù)量,還是投資規(guī)模,都增長(zhǎng)了4倍多。
需要指出的是,2014年起,國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、環(huán)保部等多部委相繼發(fā)布PPP相關(guān)規(guī)范性文件,上市公司對(duì)于該運(yùn)營(yíng)模式的關(guān)注和投入才進(jìn)入密集期。短短的兩年左右的時(shí)間,PPP相關(guān)業(yè)務(wù)能給上市公司業(yè)務(wù)帶來(lái)積極作用的概率并不太大。
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