3月，寶武綠碳私募投資基金（上海）合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為建信金投基金管理（天津）有限公司、華寶（上海）股權(quán)投資基金管理有限公司，經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。
3月，寶武綠碳私募投資基金（上海）合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為建信金投基金管理（天津）有限公司、華寶（上海）股權(quán)投資基金管理有限公司，經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。天眼查工商信息顯示，該基金由中國寶武鋼鐵集團有限公司出資29.99億；建信金融資產(chǎn)投資有限公司出資11.24億；國家綠色發(fā)展基金股份有限公司出資9.99億元；上海寶恒經(jīng)濟發(fā)展有限公司出資5億元；建信金投基金管理（天津）有限公司、綠色發(fā)展基金私募股權(quán)投資管理（上海）有限公司、華寶（上海）股權(quán)投資基金管理有限公司各出資100萬元。總規(guī)模500億元，首期100億元，這是國內(nèi)市場上規(guī)模最大的碳中和主題基金。值得關(guān)注的是，其中國家綠色發(fā)展基金出資10億元。該基金是國家綠色發(fā)展基金簽約落地的首個子基金項目。據(jù)悉，基金緊緊抓住國家“十四五”規(guī)劃戰(zhàn)略機遇，依托國家綠色發(fā)展基金的戰(zhàn)略引領(lǐng)性以及中國寶武集團的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，以市場化運作機制為導(dǎo)向，聚焦鋼鐵及相關(guān)領(lǐng)域的碳減排，圍繞鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈碳中和實施投資，助力國家達成“雙碳”戰(zhàn)略目標，具有較高的引領(lǐng)示范效益和顯著的生態(tài)效益。國家綠色發(fā)展基金，這支國家級母基金作為LP的第一次出手，就是10億元，堪稱大手筆。國家綠色發(fā)展基金是我國第一支專注于綠色發(fā)展的國家級母基金。黨的十八屆五中全會明確提出，要加快發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色基金。2016年8月，習(xí)近平總書記在原中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十七次會議上提出，要利用綠色基金等金融工具和相關(guān)政策為綠色發(fā)展服務(wù)。2017年8月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于服務(wù)實體經(jīng)濟防控金融風(fēng)險深化金融改革的若干意見》提出，設(shè)立綠色基金，支持低碳生產(chǎn)和綠色發(fā)展。2018年6月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于全面加強生態(tài)環(huán)境保護 堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》提出“設(shè)立國家綠色發(fā)展基金”。2020年7月，國家綠色發(fā)展基金應(yīng)運而生，首期規(guī)模885億元，聚焦引導(dǎo)社會資本投向大氣、水、土壤、固體廢物污染治理等外部性強的生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域，促進環(huán)保和經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。國家綠色發(fā)展基金由中央財政和長江經(jīng)濟帶沿線的11個省市地方財政共同出資，同時也吸引社會資本參與，成立“國家綠色發(fā)展基金股份有限公司”，以公司制形式參與市場化運作。綠色基金在首期存續(xù)期間主要投向長江經(jīng)濟帶沿線上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等十一省市。同時適當安排其他區(qū)域的項目，探索可復(fù)制可推廣經(jīng)驗。國家綠色發(fā)展基金按市場化原則實行專業(yè)化管理，基金的所有權(quán)、管理權(quán)、托管權(quán)三分離，綠色基金設(shè)立、基金管理人的選擇、投資管理、退出等按照市場規(guī)則運作。通過中央和地方財政出資，發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和帶動作用，吸引社會資本參與。母基金研究中心關(guān)注到，此前，財政部在回復(fù)十三屆全國人大四次會議青海代表團相關(guān)建議時稱，財政部正會同有關(guān)部門研究設(shè)立黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展基金。初步設(shè)想，基金投資區(qū)域?qū)⒁渣S河流域為重點。我們預(yù)計，黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展基金很可能成為我國第二支國家級綠色發(fā)展母基金。國家綠色發(fā)展基金通過吸引長江經(jīng)濟帶沿線省市政府適當出資，調(diào)動地方在長江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展方面的積極性，探索形成沿線省市跨省域合作機制。由此看來，黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展基金很可能出資方由黃河流域的相關(guān)省市組成，未來投資區(qū)域重點也在黃河流域。近兩年，碳達峰、碳中和的概念已經(jīng)廣為人知，成為各行業(yè)廣泛關(guān)注的熱詞。在去年的兩會上，碳中和被首次寫入政府工作報告，并定為2021年八大工作重點之一。在國內(nèi)科技巨頭積極推進碳中和計劃的同時，眾多國內(nèi)投資機構(gòu)則紛紛加大“雙碳”領(lǐng)域的投資布局，綠色投資正在股權(quán)投資行業(yè)興起。2021年10月24日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，指出構(gòu)建與碳達峰、碳中和相適應(yīng)的投融資體系；完善支持社會資本參與政策，激發(fā)市場主體綠色低碳投資活力；國有企業(yè)要加大綠色低碳投資；研究設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金，鼓勵社會資本設(shè)立綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資基金。而今寶武綠碳私募投資基金的成立，亦是對上述意見的貫徹落實。在母基金方面，據(jù)我們統(tǒng)計，近半年來，多家央企、國企設(shè)立碳中和母基金：2021年6月末，首支專注于碳達峰、碳中和領(lǐng)域的市場化母基金成立——國網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)基金母基金（工商登記名稱為“國網(wǎng)新興（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）”）在上海市浦東新區(qū)登記設(shè)立。按照國網(wǎng)“一體四翼”發(fā)展布局，公司組織英大產(chǎn)業(yè)基金公司聯(lián)合國網(wǎng)上海、山東、江蘇、浙江電力省管產(chǎn)業(yè)單位，按照市場化方式發(fā)起設(shè)立國網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)基金母基金，認繳資金規(guī)模10億元。母基金設(shè)立后，將充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和資金引導(dǎo)作用，吸引更多省管產(chǎn)業(yè)資金參與投資，針對不同的新興產(chǎn)業(yè)形成若干子基金，預(yù)計“十四五”期間母子基金總規(guī)模將達到150億元。繼國網(wǎng)設(shè)立10億碳中和母基金后，中石化也要設(shè)立碳中和母基金。2021年7月，山東山科控股集團有限公司副總經(jīng)理李釗一行到中國石化集團資本有限公司考察調(diào)研。雙方權(quán)屬單位中石化私募基金管理有限公司與山東山科創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，舉行了關(guān)于投資設(shè)立中石化碳中和母基金的合作備忘錄簽約儀式。雙方將以合作設(shè)立母基金為契機，未來將在其他領(lǐng)域開展更廣泛的合作。母基金研究中心獲悉，中石化碳中和母基金的目標規(guī)模為50億。2021年11月11日，由國家能源集團資本控股有限公司聯(lián)合中國神華能源股份有限公司、國電電力發(fā)展股份有限公司、龍源電力集團股份有限公司發(fā)起設(shè)立的國能綠色低碳發(fā)展投資基金在京正式成立。據(jù)悉，低碳投資基金采用“母子基金”架構(gòu)，母子基金規(guī)模共計150億元，其中，母基金規(guī)模為60億元。低碳投資基金將瞄準新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)，重點投向低碳項目投資并購、集團主業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略性項目、集團重點科研項目轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、成員單位混合所有制改革等領(lǐng)域，并根據(jù)不同投資領(lǐng)域引入不同風(fēng)險偏好的社會資本。2022年1月5日，四川省綠色低碳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金出資人簽約儀式在成都舉行，標志著首期規(guī)模100億元、總規(guī)模300億元的四川省綠色低碳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金成功組建、正式運營。這也是開年最大規(guī)模的市場化母基金。此外，在直投基金方面，多支百億級碳達峰、碳中和基金在近半年也相繼設(shè)立。實現(xiàn)碳達峰、碳中和需要規(guī)模龐大的投資，離不開綠色金融的支持。中金公司預(yù)計，為達到碳達峰，2021年至2030年中國綠色投資年化需求約為2.2萬億元/年，而2031年至2060年實現(xiàn)碳中和的綠色投資年化需求約為3.9萬億元/年。所以，在資本市場中，綠色領(lǐng)域的確是未來十年甚至幾十年一個不可忽視的投資領(lǐng)域。隨著碳中和目標的提出，我國正式開啟傳統(tǒng)經(jīng)濟向綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的新階段，轉(zhuǎn)型中催生出一系列新的高成長性業(yè)務(wù)和熱門投資機會，成為PE/VC機構(gòu)投資的新藍海。在“碳中和”這一大背景下，全球范圍內(nèi)愈發(fā)認識到ESG投資帶來的超額收益。ESG與實現(xiàn)碳中和之間具有密切聯(lián)系，兩者都高度關(guān)注環(huán)境主題。實現(xiàn)碳中和目標的關(guān)鍵之一在于綠色低碳技術(shù)的創(chuàng)新孵化，在對相關(guān)企業(yè)開展投資的過程中，ESG能夠幫助投資者有效識別并通過投后管理降低投資風(fēng)險。貝萊德在2021年致客戶信中強調(diào)了兩者的關(guān)聯(lián)性，指出2020年公司完成了全部主動投資組合的ESG全面整合，承諾在2050年之前實現(xiàn)溫室氣體凈零排放的目標。2018年，中國基金業(yè)協(xié)會在《綠色投資指引（試行）》在第四條中指出建議“有條件的基金管理人可以采用系統(tǒng)的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會、公司治理因素落實綠色投資。”根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，此前在協(xié)會注冊的、冠名為綠色的各類基金共有700多只，但絕大部分投資于綠色上市公司和使用成熟技術(shù)的綠色項目，很少有基金涉足綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。國內(nèi)的 PE、VC 近年來投資熱點集中于互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、金融等行業(yè)，在綠色技術(shù)企業(yè)方面的投資規(guī)模較為有限。推行綠色投資、責(zé)任投資，亦是投資行業(yè)為共同富裕事業(yè)出力的方式。國家綠色發(fā)展基金的正式投資運作將發(fā)揮引領(lǐng)和帶動作用，為國家經(jīng)濟綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展作出貢獻。我們也期待著更多綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型母基金的出現(xiàn)，引導(dǎo)更多社會資本關(guān)注綠色投資，鼓勵ESG投資，發(fā)揮綠色金融支持經(jīng)濟綠色發(fā)展的強勁動能。
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