近年來我國生活垃圾焚燒無害化處理能力（僅包含設定城市）保持了較快增長，截至2017年我國城市生活垃圾焚燒產(chǎn)能達到29.8萬噸/日，垃圾焚燒處理能力2012-2017年處于持續(xù)高投產(chǎn)狀態(tài)。此外，垃圾發(fā)電行業(yè)的參與者以國企和民企為主，近年來垃圾發(fā)電國有企業(yè)競爭力不斷提高。

垃圾發(fā)電即垃圾焚燒發(fā)電，是生活垃圾處理的主要方式之一。目前我國生活垃圾處理市場增速放緩，整體空間有限，但垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)仍處于快速增長的時期，其主要原因在于垃圾處理方式的結(jié)構(gòu)在發(fā)生大的轉(zhuǎn)變，許多填埋處理量將逐漸被焚燒方式所替代。

根據(jù)垃圾處理流程，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈包括上游垃圾轉(zhuǎn)運、垃圾處理設備制造，中游垃圾發(fā)電廠設計、建造以及下游垃圾發(fā)電廠運營、維護。

市場規(guī)模：垃圾焚燒產(chǎn)能持續(xù)增長，十三五規(guī)?；蜻_兩千億

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國生活垃圾焚燒無害化處理能力（僅包含設定城市）近年來保持了較快增長，截至2017年我國城市生活垃圾焚燒產(chǎn)能達到29.8萬噸/日，垃圾焚燒處理能力2012-2017年處于持續(xù)高投產(chǎn)狀態(tài)，其中2012-2016年平均年新增產(chǎn)能約為3.2萬噸/日，2017年城市新增垃圾焚燒產(chǎn)能較2012-2016年平均新增產(chǎn)能值提升1萬噸/日，達到4.2萬噸/日。按照當前趨勢及“十三五”規(guī)劃，預計到2020年，我國垃圾焚燒產(chǎn)能將達到59萬噸/日。

根據(jù)國家“十三五規(guī)劃”，2020年產(chǎn)能達到59.1萬噸/年，截至2017年底已投運產(chǎn)能為35.2萬噸，假設2018-2020年平均每年增加8萬噸/年的垃圾發(fā)電產(chǎn)能，可于2020年完成目標，綜合考慮工程、設備以及運營市場，十三五期間垃圾焚燒總市場規(guī)模達到2438億元。

市場基礎：土地供應收縮，垃圾焚燒將取代垃圾填埋成為主流

我國主要垃圾處理方式有衛(wèi)生填埋、焚燒發(fā)電和堆肥等三種方式。衛(wèi)生填埋是目前我國城市垃圾處理的主導方式，但存在二次污染隱患；堆肥方式在我國已逐漸退出，具有項目建設成本高、效益低、存在重金屬污染等問題，處理規(guī)模受到限制；相比之下，垃圾焚燒方式不僅污染控制標準已與國際標準（GB標準）接軌，經(jīng)濟效益也遠優(yōu)于衛(wèi)生填埋，具有盈利模式清晰，市場化程度高，可持續(xù)等優(yōu)勢，因此具有較大發(fā)展空間。

從歷史上看，填埋雖一直是主流模式，但近年來，填埋處理的垃圾占比持續(xù)下降，從2010年的78%下降至2017年的57%，2018年約下降至55%。

由垃圾處理占比變化可知，我國填埋處理為主的垃圾處理結(jié)構(gòu)將逐步向焚燒為主轉(zhuǎn)變。一方面是由于當前我國各地城市土地價格普遍呈現(xiàn)上漲趨勢，造成垃圾填埋的成本走高；另一方面在于城鎮(zhèn)化率的推進造成城市用地緊張，基礎設施用地供給整體呈現(xiàn)萎縮趨勢，垃圾填埋場的用地受限。

根據(jù)2019年1月住建部公布的《2017年城鄉(xiāng)建設統(tǒng)計年鑒》，2017年全國城市建設用地面積達到55155.5平方公里，其中市政公用基礎設施用地面積為1969平方公里，占比僅為3.6%，預計2018年將進一步下降。

在城鄉(xiāng)土地資源均呈現(xiàn)質(zhì)量下滑、數(shù)量緊缺的局面，垃圾填埋的處理方式將不可避免的被逐漸替換，尤其是在現(xiàn)有垃圾填埋場容量趨于飽和的情況下，垃圾焚燒將成為垃圾處理行業(yè)的主流。

區(qū)域結(jié)構(gòu)：中西部垃圾填埋處理比重高，焚燒處理發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

在垃圾無害化處理方面，我國各地區(qū)填埋處理占生活垃圾無害化比例保持著東低中西高的趨勢，東部、中部和西部地區(qū)的生活垃圾填埋處理占無害化比例分別為52.1%、71.4%和71.2%。

盡管東部、中部和西部地區(qū)的生活垃圾填埋處理占比相差較大，不過比較衛(wèi)生填埋廠分布可以發(fā)現(xiàn)，東中西部地區(qū)衛(wèi)生填埋場數(shù)量相差并不懸殊。在垃圾填埋場數(shù)量上，我國垃圾填埋廠分布較為均勻，整體來看東部垃圾廠比中部多40多座，比西部多70多座。按比例來看，東部占39%，中部占33%，西部占28%。而東部地區(qū)的填埋處理量占無害化比例相對中西部地區(qū)較為明顯，主要源于該地區(qū)垃圾焚燒處理占比較大。

目前，國內(nèi)的垃圾焚燒發(fā)電廠主要分布在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)和一些大城市。從垃圾焚燒產(chǎn)能角度看，浙江、江蘇、廣東三省垃圾焚燒產(chǎn)能超過3萬噸/日，其中浙江省生活垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量最多，垃圾焚燒處理產(chǎn)能最大。

目前一二線城市垃圾焚燒項目進入快速擴張階段，部分城市將逐步以焚燒取代填埋的方式。

未來一段時間，縮減填埋項目占比、進一步增加焚燒項目占比將成為一二線城市的趨勢。而三四線城市以及一些縣級市開始嘗試推進一些小的垃圾焚燒項目，預計在積累一些經(jīng)驗之后開始發(fā)展較大規(guī)模的焚燒項目，這類項目一般都分為兩期甚至多期，地方政府會在一期項目運營后根據(jù)實際效果確定之后項目的建設節(jié)奏。

競爭格局：國企競爭力增強，光大國際市占率居于首位

隨著垃圾發(fā)電被提到前所未有的高度，行業(yè)進入市場化全面發(fā)展階段，國有企業(yè)、外資企業(yè)、民營資本等多方投資主體積極加入市場競爭，形成了成熟清晰的商業(yè)模式。

具體來看，垃圾焚燒行業(yè)的參與者以國企和民企為主，其中國企憑借融資和政府關(guān)系優(yōu)勢居于首要位置。從在手產(chǎn)能分布角度來看，國企在手產(chǎn)能市占率提升明顯，由2016年的66.7%提升至2018年的71.3%。從已投運產(chǎn)能（E20口徑）的角度看，國企已投運產(chǎn)能市占率同樣提升，由2016年的54.1%提升至2018H1的55.8%。

從行業(yè)整體來看，我國垃圾發(fā)電行業(yè)集中度較高，不過近年來趨于下滑。從存量已投運產(chǎn)能市占率看，CR5在2014年-2018H1基本維持在31%-32%，CR10由2014年的51%下降至2018H1的46%，CR15由2014年的51%下降至2018H1的46%。

根據(jù)生活垃圾焚燒信息平臺項目統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2018年6月，光大國際垃圾焚燒發(fā)電已投運項目為4.4萬噸/日，市占率達到12%，穩(wěn)居第一，錦江環(huán)境（6%）、重慶三峰（5%）、中國環(huán)境保護集團（4%）已投運產(chǎn)能市場率居前。

原標題:預見2019：《2019年中國垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)圖譜》（附市場規(guī)模、區(qū)域結(jié)構(gòu)、競爭格局等）